Все записи
МОЙ ВЫБОР 04:25  /  29.11.14

1434просмотра

На рубли не только нефть можно купить

+T -
Поделиться:

Опять обострился вопрос: как связаны цена нефти и курс рубля? Как отмечалось не так давно (см. http://snob.ru/profile/24141/blog/83755 ) интерес к рублю падает не столько из-за снижающейся в мире цены на нефть, сколько из-за временной низкой привлекательности любых активов, будь-то акции российских компаний или их долги, торгуемых на рубли. И нефть лишь подливает масло в огонь...

В определенном смысле аналогичная картина наблюдалась в 2008г., с той лишь разницей, что рецессия (то есть минимум полугодовое снижение производства) разворачивалась тогда не в России, но в Штатах. Однако, для трейдеров нефтью, золотом или другими полезными ископаемыми все равно где начинается рецессия, - главное, это неизбежное всеобщее падение производственной активности и, соответственно, - спроса на сырье.

На первом графике - цена нефти в 2008г. в предверии рецессии в США и в текущем году:

Динамика цен на нефть очень похожа, так пик в 2008г. и 2014г. пришелся на начало июля, (тогда  145 долл, сейчас 105), тогда и, похоже, теперь минимум в декабре (2008г. - 30 долл и 60 дол.) Но тогда падение цены нефти продолжалось и в начале 2009г.  По расчетам, нынешний минимум также придется на начало следующего года, поскольку физический спрос реально пока не упал, но упадет. В РФ ожидается существенное снижение спроса на нефть в первой половине 2015г.

Но самое любопытное, что курс рубля теперь падает существенно заметнее, с начала года - на 40% , за весь 2008г. - на 15%, хотя цена нефти тогда упала в 5 раз, сегодня на 35%. Это означает, что рубль  дешевеет не только и не столько из-за нефти, сколько из-за ожидания рецессии и предшествующего ей бегства капитала.

На втором графике стоимость доллара в рублях в 2008г. и теперь за 12 месяцев.

Ко дну рубль тянут и летние закупки ЦБ РФ золота, которое сегодня за день подешевело на 2%. Однако и на золото, и на нефть минимум цены придется на начало следующего года, если, конечно, наша будущая рецессия (ее вероятность - 75% , по мнению Bloomberg L.P.) не перерастет в глобальную, тогда минимум цены нефти - 35-40 долл., что маловероятно. Все же масштаб и влияние экономик двух стран различны.

Комментировать Всего 3 комментария

Молодцы в ЦБ -)Скупают золото по дешевке!

В советские времена был такой анекдот! 

Рабочий : "Видишь эту деталь, она стоит бутылку водки. Не важно сколько стоит водка. Эта деталь -  за бутылку. " )) 

похоже, ЦБ так и поступает, как в анекдоте...

проблема в том, что из "деталей" можно что-то построить, золото, если массово не изготовлять из него туалеты, можно только обратно обменять на рубли или доллары, но цены даже в долларах порой сильно взлетают, в это время лучше продавать (как Швейцария, например)...Насколько в текущем году ЦБ скупает золото "по дешевке", можно убедиться на графике  - цены золота за 50 лет ниже. По-мне, обновить все школы и больницы в стране за нефтедоллары перспективнее, чем более тыс тонн золота держать в бункере...

Отвечу за Вас, Светлана...

Вам, как и ЦБ РФ все равно потеряет ли бюджет 10 млрд долл или нет, главное, - упрямо противостоять всему миру и его тысячелетнему опыту. Достоевский определил таких субъектов "Бесами" и нам ничего не остается как согласится с ним....

Эту реплику поддерживают: Сергей Кондрашов