Сотрудник редакции
Все записи
20:51  /  5.02.21

762просмотра

В истории с GameStop и Reddit все не то, чем кажется

Инвесторы с Reddit вовсе не борются с преступлениями финансовой элиты и за структурные изменения в экономике. Перевод статьи The Atlantic

+T -
Поделиться:

История, которую вы наверняка слышали, рассказывается так: несколько инвесторов-обывателей с Reddit уничтожили хедж-фонд, подняв стоимость умирающего магазина видеоигр Game Stop. Их справедливая революция ненадолго прервалась из-за того, что приложение для трейдеров Robinhood, состоящее в сговоре с хедж-фондами, запретило совершать инвестиции. Это как если бы волшебная праща Давида перестала стрелять, потому что ее бы тайно контролировал Голиаф. Но верно мыслящие люди из телевизора и соцсетей поддержали дневных трейдеров, потребовали посадить в тюрьму руководство Robinhood и приветствовали здравый популизм, биржевые спекуляции и дневной трейдинг.

И почти каждое слово в этой истории — ошибка.

Для начала, разве революционеры с Reddit это новые популисты, вышедшие из движения «Захвати Уолл-стрит»? Нет. Это просто несколько чуваков, которые за деньги продвигают свои мемы. Ну или хорошо, их можно еще назвать финансовым гигантом, ушедшим в интернет: таким децентрализованным хедж-фондом, дерущимся с другими хедж-фондами. Тем более что типичный дневной трейдер с Reddit — это довольно состоятельный 30-летний мужчина, и по нескольким свидетельствам, лидеры этой инвестиционной революции с Reddit — бывшие и настоящие работники финансовой сферы, некоторые из которых зарабатывают достаточно, чтобы жить в элитных охраняемых жилых комплексах. Конечно, потрясающе то, что они серьезно повлияли на рынок и на доход некоторых миллиардеров, просто публикуя сообщения на форуме. Но если некоторые форумчане заработали на этой истории миллионы, крупнейшие акционеры GameStop, как, например, инвестиционная компания BlackRock, заработала миллиарды. Эта история не имеет никакого отношения к «маленькому человеку» — к тому, кто не играет на бирже, а это, между прочим, половина населения Америки. И такому человеку точно не стоит начинать свою карьеру в инвестициях, поддавшись общему ажиотажу.

Во-вторых, разве Robinhood, запретив инвестиции в GameStop, хотел задавить восстание популистов? «Нужно провести расследование и посадить ответственных, — заявил блогер Дэйв Портной журналисту Fox News Такеру Карлсону, — Мне стало окончательно понятно, что хедж-фонды контролируют весь рынок».

На самом же деле случившееся имело мало отношения к манипулированию рынком или к хедж-фондам. У Robinhood просто закончились деньги. После того, как цены на акции GameStop и AMC (еще одна умирающая компания — сеть кинотеатров) резко выросли, Robinhood должен был передать 7 миллиардов долларов компании, которая занимается проведением расчетов на финансовом рынке, — Национальной клиринговой корпорации по операциям с ценными бумагами. Но у Robinhood не было столько денег. Так что он на несколько часов остановил инвестиции в акции «мемных» компаний и побежал просить у инвесторов несколько миллиардов. Но зато можно сказать, что трейдерам с Reddit действительно удалось пролить свет на слабые стороны традиционных финансовых институтов — они унизили Robinhood именно в тот момент, когда к нему было приковано всеобщее внимание. А вот брокеры покрупнее, вроде Charles Schwab, инвестиции не останавливали.

В третьих, разве сага про GameStop это пример правильной работы инвестиционного рынка? Похоже, член Палаты представителей США Александрия Окасио-Кортес переоценивает эту революцию, говоря: «Впервые появилось ощущение, что кто-то заставил этих людей ответить». Она даже задалась вопросом, не поменяет ли эта история правила игры и не появился ли проблеск надежды для трейдеров-обывателей.

Но простите, каким образом можно наказать богатых, целыми днями покупая и продавая акции? Сколько раз мы наблюдали, как дневные трейдеры теряли деньги — их всегда медленно, но верно выживают с рынка крупные игроки. Кроме того, невозможно охватить все торги, а иначе никак не повлиять на финансовые гиганты. Объявлять войну финансовым гигантам, становясь дневным трейдером, это как объявлять войну казино, становясь зависимым от азартных игр. Даже если ты постоянно выигрываешь, ты все равно вносишь свой вклад в экономику казино — покупая напитки, заказывая еду, давая чаевые дилеру, занимая места за столами — то есть выигрывает на самом деле само заведение.

Политики, которые хотят облегчить для обычных людей игру на бирже, должны работать над повышением дохода бедняков — не для того, чтобы они потом тратили деньги на акции, а для того, чтобы они покупали необходимые им товары, начали откладывать или вкладывать деньги в индексные фонды, о которых вспоминали бы раз в год. Это, конечно, звучит не так интересно, как участие в децентрализованных пиратских фондах, чье существование заключается в разграблении случайных хедж-фондов. Правда, это развлечение не всегда приносит хорошее настроение: после окончания ажиотажа с GameStop акции компании упали на 80%.

Кто знает, чем все закончится. Может быть, через несколько лет мы обернемся назад и поймем, что хедж-фонды с Reddit, как криптовалюта, были первыми шагами в сторону децентрализованного финансового рынка. Возможно, феномен финансовых форумов, объединенный с трейдингом без комиссии, привлечет миллионы долларов в открытые рынки, что пойдет во благо и инвесторам, и обладателям сберегательных пенсионных счетов, которые в противном случае потратили бы деньги на азартные игры, Netflix или дорогую одежду. А может быть, после того, как правительство снова раздаст населению стимулирующие выплаты, народ пойдет вкладывать их в случайные акции, потому что его в этом убедили его лидеры или знаменитости. И все для того, чтобы потерять все деньги за игровым столом на Нью-Йоркской фондовой бирже. В последнем случае наследством этой странной популистской истории станет открытие дверей крупнейшего в мире казино для мелкой рыбешки, что гарантирует новые и новые выигрыши акулам финансового рынка.