Золото

Есть гениальная еврейская пословица: «Счастье не в деньгах. Кроме денег надо еще иметь акции, недвижимость и золото».

Гениальность этой пословицы проявляется, по крайней мере, в двух плоскостях. Во-первых, основной принцип инвестора – «держать яйца в разных корзинах», то есть никогда не замораживать деньги в каком-то одном активе. Например, не вкладывать всех денег в недвижимость. Во-вторых, разные типы активов обладают разной ликвидностью. В двадцатом веке, многие еврейские семьи испытали на себе справедливость этой пословицы, в то время как они теряли всю недвижимость и накопления во время преследований нацистами, некоторым из них удалось спастись, просто-напросто дав взятку золотом, которое было у некоторых у них в загашнике.

Есть еще и третий аргумент в пользу такого подхода. Рынок обычно реагирует на изменения по принципу «где-то убыло, где-то прибыло», то есть инвесторы продают те активы, ценность которых падает, чтобы вложить в другие активы, ценность которых растет. Поэтому, в рамках дискуссии о всевозможных инвестициях, я решила затронуть также вопрос об инвестициях в натуральные ресурсы.

 

Что такое commodities?

 

Английское слово commodities трудно перевести на русский язык. Commodities – это товары глобального потребления и стратегического значения, цены на которые являются важными индикаторами для мировой экономики. Примеры commodities – нефть, газ, металлы, такие как золото, серебро, платина, никель и т. д., а также основные продукты питания, такие как зерно, кофе и прочая. Самое близкое по значению слово, которая я нашла по-русски – сырье. Также на русском языке такие товары можно назвать натуральными ресурсами, хотя это выражение больше зарезервировано для полезных ископаемых.

Commodities продаются и покупаются на специальных биржах большими компаниями, поэтому частный обыватель к таким инвестициям прямого отношения иметь не может, ну, разве что вы – эксцентричный миллионер, который, насмотревшись фильмов про Безумного Макса, купил цистерну с нефтью и зарыл у себя на заднем дворике. У меня, кстати, был такой клиент, который свято верил, что его внуки откопают цистерну и станут миллионерами, так как через сто лет капля нефти будет на вес золота.

 

Как инвестировать в натуральные ресурсы?

 

Инвестировать в commodities можно двумя способами – покупая определенное количество товара за розничную цену, то есть инвестиция напрямую, или, инвестируя в акции компаний, которые занимаются биржевыми транзакциями, а вернее сказать, спекуляциями. Можно, конечно же, покупать фьючерсы, то есть акции тех же фирм, которые зависят от будущих цен на натуральные ресурсы по цене, о которой вы договорились уже сегодня, но это несколько специализированная область, что о ней мы пока говорить не будем.

Если у вас если излишки фантиков и  вы подумываете их вложить в commodities или в акции commodities companies, то у вас есть только две первые возможности. Как инвестировать в акции, я рассказала в брошюре «Покупка акций». Единственный комментарий – если вы инвестируете в акции фирмы, которая занимается добычей золота, это еще не факт, что если цена золота идет вверх, акции фирмы тоже пойдут вверх. Они спокойно могут пойти в любом направлении. Например, такая ситуация -  цена золота на голубом шарике идет вверх, а данная фирма связана с добычей золота в африканской стране, где как раз произошел переворот. Естественно акции этой фирмы пойдут вниз, так как политический риск в данной ситуации высок и перекрывает критерий повышенной цены на ресурс.

Вообще торговля сырьем – это тщательно оберегаемая территория, где работает каста избранных.

Реальная история. Есть у меня клиент, которому я периодически даю советы по стратегическому разруливанию конфликтных ситуаций. Происходит он, естественно, из очень влиятельной семьи, которая крепко-накрепко связана родственными и бизнес связями с политической элитой одной из нефтедобывающих стран бывшего Советского Союза. Опять же естественно, что и он, и его жена, а также братья и сестры благополучно проживают, окончив престижные британские ВУЗы, в столице туманного Альбиона. Есть у моего клиента голубая мечта – работать в торговле нефтью. Вопрос на миллион фунтов (именно такие средние заработки среди среднего менеджмента в этом секторе) - как это сделать? Изначально была эпопея, чтобы по-честному этого парня устроить в одну из нефтедобывающих компаний. Были высланы тысячи резюме во все подходящие компании, где клиент был готов работать бесплатно, и на самых низких должностях, чтобы показать свой потенциал. Никто даже не удосужился пригласить его на интервью, хотя у парня реально было наилучшее образование в этой сфере и очень высокие баллы по сданным экзаменам. Через пол года мартышкиного труда, парень сломался и обратился к папе (биологическому, хотя папа является реальным Папой бывшей Советской республики) с просьбой о содействии. В течение недели парень был устроен на неплохую должность в государственной нефтедобывающей компании бывшей Советской республики с головным офисом в Женеве. Оставив молодую жену с детьми в Лондоне, клиент двинулся на покорение нефтяного Олимпа. Через пол года, испытательный срок закончился и встал вопрос о заключении формального постоянного рабочего контракта. Несмотря на то, что за шесть месяцев мой клиент реально начал и даже закончил несколько проектов по разработке месторождений в Западной Африке и привел кучу инвесторов, контракта ему не дали. Точнее дали, но не до конца. Так как у парня грозный Папа, контракт с сыном, конечно же, подписали, но вот забыли самую малость – сделать парню швейцарскую визу.  Так что в данный момент молодой и блестящий специалист сидит в Лондоне и ждет, когда Папа решит вопрос на уровне CEO нефтяной компании. В чем же все дело? А ларчик открывается очень просто. Через неделю после подписания контракта с моим клиентом, в бывшей Советской республике поменялась политическая группировка у кормушки власти, где Папа очень хорошо знает и влияет на главенствующую силу. Для генерального директора нефтяной компании держать сына такого человека слишком близко к нефтяному светочу немного фартово, ибо во всем нужен баланс. Короче ситуация из 90х. Представьте, что главарь Солнцевских дружит (то есть пока никого не убивает) с главарем Кунцевских. То есть типа территория поделена и никто, к ни кому не суется со своими пряниками. Главарь Кунцевских просит об услуге – пристрой сына на непыльную должность у себя. Почему бы и нет? – думает главарь Солнцевских. Мы занимаемся наркотой, Кунцево – проституцией, в принципе друг другу не мешаем. Сделаю одолжение, сочтемся, да и сынок будет под боком, безопаснее для всех. И вдруг главарь Кунцевских получает крышу от госструктуры с явным уклоном по контролю над наркотиками. Сын Кунцевского начинает мешать, так как может Папе слить информацию, которую Солнцево должно контролировать. Что происходит с пацаном в таком случае? Правильно – несчастный случай. В «цивилизованном» мире у него вдруг заканчивается виза, и никто не знает, как получить новую. Какой совет я дала моему клиенту, сказать не могу, но данная ситуация в очередной раз убедила меня, что «ничто не ново в этом бренном мире».

 

Так что да, торговля сырьем – это самая высокопоставленная мафия, которая вертит нашим шариком. Прежде чем потерять £8000 на вложениях в золото, я прочитала много книг по инвестициям в сырье. В этих книгах я прочитала тысячи советов по стратегии и тактике покупки золота и других драг металлов. Единственное, о чем не сказали в этих книгах – что цена на сырье аналитике не поддается.

Знаете, как устанавливается цена на золото? Думаете по принципу «спрос-предложение»? Ничего подобного. Каждый день, председатели четырех мировых банков созваниваются и договариваются, какая сегодня будет цена на золото. С юридической точки зрения это – сговор. Также все люди с определенными связями в узких кругах знают, что торговля физическим золотом (и другим сырьем) – это бриллиантовая пенсия для людей из спецслужб. У меня сейчас клиентка, которой муж прячет деньги в золоте в оффшоре, рыться в этой клоаке – сплошное удовольствие. Каждый день встречаюсь с людьми один интереснее другого. Например, с удовольствием предвкушаю встречу с величайшим мошенником 21 века (имя пока что называть не буду, дабы не вспугнуть пациента).

Реальная история. Роясь в клоаке, отыскивая золото для моей клиентки (очень символично, не правда ли?), я наткнулась на некоторые совпадения по фактам и людям и решила поболтать немного с определенными персонажами, которые потеряли очень много денег на вложениях в золото, в районе нескольких миллионов фунтов. Во всех ситуациях появлялось одно имя, назовем его Мистером Ф. Пообщавшись с одной из жертв Мистера Ф., я узнала, что она отдала ему пару миллионов фантиков уже зная, что Мистер Ф. два раза сидел в тюрьме… за мошенничество в торговле золотом. Так как у меня логическое мышление супер-развито, я естественно спросила – а как вы не побоялись отдавать ваши капиталы человеку, который уже два раза сидел (кстати, это означает, что скорее всего, он такие номера проделывал тысячи раз, так как посадить человека в тюрьму за мошенничество в Англии практически невозможно)? Дядька промычал что-то невнятное (я потом пробила и его, оказывается, тюремное прошлое не были чуждо и ему, как говориться – рыбак рыбака)… Но Мистер Ф. потом не давал мне спать по ночам и я, дабы успокоиться, начала копать. Результаты моих поисков впечатлили даже меня, человека, который видел, наверное, самые потрясающие мошенничества совершенные дельцами Сити.. Профессиональный путь Мистера Ф. затмил даже подвиги знаменитого Абегнейла. Но когда я узнала, что, будучи уже второй раз в тюрьме, Мистер Ф. умудрился создать пирамиду типа МММ и вытащить более миллиона фунтов под несуществующие инвестиции в золото у… сокамерников (и при этом выйти из тюрьмы живым и невредимым), я прямо влюбилась в персонажа. Сейчас моя жизнь имеет только один смысл – дожить до светлого момента моей встречи с живой легендой, что в принципе вполне возможно, так как путь Мистера Ф. вполне пересекается с тропами, по которым ходит муж моей клиентки.

Я думаю, что вы уже поняли, что инвестиции в сырьевые ресурсы – территория специального вида хищников. Заниматься физическими транзакциями на этой территории – удел избранных. Но для простых смертных тоже есть некий выбор. Рассмотрим этот выбор на примере покупки золота.

 

Как купить золото?

 

В Англии золото можно приобрести двумя способами – покупка физического драгметалла или покупка виртуального золота (вот на этом я и потеряла несколько тысяч фунтов). Начнем с конца, так как это легче всего объяснить.

Есть несколько компаний, которые предлагают услуги дистанционной покупки золота и размещения этого золота в каком-то сейфе, обычно в оффшорной зоне. Процесс транзакции происходит следующим образом – вы идете на сайт этой компании и открываете счет, который очень похож на открытие счета в социальной сети. Там вы прописываете ваши персональные данные плюс вы прописываете ваш банковский счет. Затем вам надо выслать выписку из банка по указанному адресу. Через несколько дней приходит подтверждение активации, и вы можете покупать золото, серебро или другие драгоценные металлы, которые предлагает данная компания. Все это очень похоже на процесс покупки акций, описанный в брошюре «Покупка акций», с той разницей, что вы покупаете не определенное количество акций, а определенное количество грамм металла. Теоретически (все такие компании клятвенно обещают, что ваши виртуальные запасы покрываются физическим металлом), ваши запасы размещены в сейфе в оффшорной зоне или в стране, где металл не облагается налогом, типа Швейцария или Гонг Конг. Процесс покупки происходит так же, как и покупка акций – вы выбираете, сколько граммов металла вы покупаете, и происходит автоматическая калькуляция цены, после чего деньги уходят с вашего счета.

Эти виртуальные сейфы зарабатывают дважды. Во-первых, они берут маленькую комиссию с каждой транзакции. А во-вторых, вы им платите металлом за «хранение» оного в виртуальном сейфе. То есть, скажем, вы купили 1 килограмм золота, то есть 1000 грамм. Скажем плата за «хранение» - 1% в месяц. Это означает что, на следующий месяц у вас уже не 1000 грамм, а 999. Месяц спустя – 998 и так далее. А для вас это означает, что чтобы вернуть ваши заинвестированные денежки, цена на металл должна расти быстрее, чем процент за «хранение». В этом плане аналитика очень простая. Но так как цены на сырье не поддаются никакой аналитике, так как напрямую связаны с политикой, предугадать рост цен на то же самое золото невозможно. Вывод очень простой – если вы не внутри системы (то есть если вы не работаете на сырьевую компанию на определенной должности) или не бывший работник спецслужб, заниматься инвестированием в commodities это верный путь потерять деньги. Разве что, вы - гений аналитики и геополитики, и вы можете просчитать в общем-то нехитрые последствия холодной войны между сырьевыми странами и Советским Союзом Америки, которая ведется в последние 20 лет.

Не надо быть семи пядей во лбу, чтобы предугадать, что если Россия, которая является крупнейшим экспортером commodities и у которой экономика завязана на этом экспорте, начинает свою игру, то единственным способом «наказать» матушку – это обвалить цены на сырьевые ресурсы. Но с точки зрения инвестора предугадать обвал цен – это всего лишь пол дела, это ответ на вопрос как заморозить капитал. Основной вопрос, как его разморозить, то есть продать сырье за большую сумму? А вот эта информация в данной сфере доступна только избранным. Теперь вы понимаете почему довольно-таки неглупые дяденьки так набросились Мистера Ф. и без разговоров отдали ему свои миллионы только на том основании что он сказал (не доказал!) что владеет такой информацией?

Второй способ покупки того же золота объясняет еще лучше, почему эти дяденьки целовали ручки Мистеру Ф. Золото можно купить и физически. Можно это сделать, пойдя в ювелирный магазин или (как вариант) в скупку и купить золото по цене лома, но я сейчас говорю о покупке бульона, то есть слитка золота с официальными штампами, пробами и весом в 438,90 унций (то есть 12,4 кг).

Проблема в том, что такое физическое золото облагается в Англии 20% налогом НДС и можно понять, что окупаемость этой инвестиции резко падает, если покупать такое золото официально и легально. Здесь начинается Нарния – территория супер-больших денег и швейцарских банков. В мире существует несколько банков, которые специализируются именно на продажи и хранении золота. Если у вас есть несколько миллионов, и вы хотите перевести их в физическое золото, то вам надо просто открыть счет в определенном швейцарском банке, арендовать ячейку (или заплатить за хранение в общем сейфе) и купить энное количество бульонов. Данный банк будет иметь отделения во всех странах, где бульон не облагается налогами, а это означает, что эти бульоны вы сможете получить в любой точке мира, на пример в Сент-Люсии. Любители Голливудских фильмов сразу же вспомнили парочку, правда?

Так что я думаю, секрет успеха Мистера Ф. прост – он не только пообещал золото по «специальной» цене, но и физическое владение и перемещение металла. Как говорит пословица – будьте проще и к вам потянутся люди.

 

Плюсы и минусы инвестиций в commodities

 

Расписываться о плюсах и минусах инвестиций в сырье  для вас, людей вне круга избранных, просто смешно. А вот создать мотивацию для мальчиков (девочек в этой сфере я не встречала), чтобы пошевелить лапками и втиснуться в какую-нибудь сырьевую компанию, я могу.

Вот пример заработков в этой сфере, навскидку:

- Боб Дадли - £9,29 миллиона в год. Кем же он работает? Правильно – Генеральный директор Бритиш Петролеум, нефть.

- Или Дейвид Хардинг - £60 миллионов в год, сommodities trading advisor.

Сами поройтесь в Интернете, если интересно узнать больше насчет Phillip Brothers или Марка Рича.

Если рассказать о плюсах и минусах инвестиций в сырье – большой жирный плюс это такой, что практически все хотят сырье в том или ином виде (от цистерны бензина до слитка золота), то есть потенциально проблем с продажей (особенно за низкую цену) не будет. Потом идут одни минусы – невозможность аналитически предугадать поведение сырья, ограниченность (и исключительная защищенность перед случайными людьми) площадок продаж из чего следуют высокие оплаты за сделки, отсутствие доходной части инвестиции и т.д. Зато, если вам удается все-таки продраться в этот ограниченный и узкий круг избранных – вы в шоколаде, иногда в прямом смысле, так как зерна кокоа также являются commodities.

Основной вопрос этой главы – как мне это поможет в старости? Ответ – никак. Просто покупайте потихоньку украшения для собственного удовольствия и носите их на здоровье. Можете зранить в сейфе парочку бульончиков, не помешает. Но практически продать вы их или не сможете вообще, иои продатите с большой потерей стоимости по сравнению с ценой покупки.

 

Недвижимость

В недвижимость можно и нужно инвестировать. Но вопрос – с какой целью?

Вообще, этот вопрос надо задавать каждый раз, когда вы тратите деньги, даже еслы вы покупаете шоколадку.

С какой целью ва покупаете шоколадку?

У вас упал сахар и вам надо срочно съесть порцию шоколада, чтобы не впасть в состояние гипогликемии?

Вам «просто захотелось», то есть вы это делаете, чтообы получить порцию эндорфинов – гормонов здоровья?

Или вы просто покупаете шоколадку, чтобы заткнуть ребенка, который разорался акурат перед кассой, а вам еще расплачиваться с кассиром и паковать покупки по сумкам?

С недвижимостью, самым средство-затратным активом, тоже самое.

Недавно у меня состоялся разговор с представителем дипкорпуса одной бывшей совесткой республики.

Нет, не России. История Российской резиденции для дипломатов в Лондоне довольно-таки интересная.

Как известно, российский императорский дом был так тесно связан кровными узами с британским двором, что Николая можно было только с большим трудом отличить от его кузена – Геогра Пятого. После революции отношения между Великобританией, котороая в те временя все еще была империей и свежеиспеченным Советским Собзом, мягко говоря, были никакие. Кое-какие отношения стали налаживаться только в 1924 году и посольство СССр изначально разместили в здании бывшего царского посольства. Это была АРЕНДА, которая заканчивалась в 1928 году.

Потом началась обычная дипломатическая свистопляска – незадолго до окончания срока аренды, министр иностранных дел Великобритании, Ости Чемберлен, уведомил советское правительство о разрыве дипломатических отношений между СССР и Англией. Спустя два года, когда в 1929 году дипломатические отношения с СССР были восстановлены, встал вопрос о поиске подходящего помещения для дипломатической миссии. В 1930 году южно-африканский бизнесмен, «шерстяной» миллионер сэр Льюис Ричардсон согласился сдать свой особняк под здание советского посольства, в котором оно находится и по сей день. Сэр Льюис Ричардсон был крупным предпринимателем и главой еврейской общины Великобритании. Он родился в Бирмингеме, значительную часть жизни провел в Южной Африке, где основал одно из самых крупных в мире предприятий по экспорту страусиных перьев.

Это здание стояло на земле, когда-то принадлежавшей Кенсингтонскому дворцу, который в XVII—XVIII вв. был загородной резиденцией королей и поэтому играл важную роль. В 1841 году специальным актом Парламента от владений Кенсингтонского дворца был выделен участок размером в 28 акров (около 11 гектаров), и на этом участке возникла улица Кенсингтон Пэлас Гарденс, которая постепенно стала обрастать двумя рядами богатых особняков.

Особняк по адресу Kensington Palace Gardens, дом № 13, неподалёку от Кенсингтонского дворца, в котором разместилось посольство СССР, был построен в 1852 году в стиле неоготики для Стэнхопа, 5-го графа Харрингтона, и ранее носил название «Харрингтон-хаус» (Harrington House). Семья Харрингтона владела этим домом вплоть до Первой мировой войны, но затем дом стал переходить из рук в руки, пока не стал собственностью Льюиса Ричардсона. На воротах дома, в котором разместилась дипмиссия СССР в Лондоне, долго еще сохранялась надпись «Харрингтон-хаус», и только при размещении в нём советского посольства надпись была закрашена и заменена цифрой 13.

С распадом СССР вся собственность СССР за границей, также как и все долги СССР, перешли в собственность Российской Федерации, согласно достигнутой договорённости между бывшими союзными республиками. В этом здании в 1991 году разместилось посольство Российской Федерации в Соединённом королевстве Великобритании и Северной Ирландии. Аренда здания по соответствующему российско-британскому соглашению была продлена на 99 лет с ежегодной символической арендной платой в один фунт стерлингов. За аренду здания в Москве на Софийской набережной, напротив Кремля, британская сторона также платит символическую арендную плату один рубль в год.

Итак, возвращаясь с моему разговору с дипломатом. Он проживает также в доме, арендованном у частного лица.

Как вы думаете, у богатой пост-совесткой республики совсем нет денег, чтобы купить небольшой особнячок в центре Лондона? Не особый это и расход, пара десятков миллионов фунтов, особенно учесть, что цены в столице Великобритании растут.

То есть, теоретически, деньги  есть. Почему же дипломаты не покупают особяники, в которых размещаются их миссии? Особенно, если учесть, что в Англии прямо в воздухе витает истерия - «Покупай недвижимость! Покупай! Сегодня!»?

Потому что, изначально, надо ответить на вопрос «зачем мне покупать шоколадку».

У дипломатов на этот вопрос есть свой собственный ответ и слава Богу, я скажу.

Во-первых, ни один банк не даст ипотечный кредит, чтобы купить недвижимость для дипломатического корпуса. Это - не residential property, где владелец продаст почку, чтобы выплатить последнюю копеечку задолженности, и это не коммерческая недвижимость, которая приносит стабильный доход.  

То есть единственным выходом является покупка за наличные средства. То есть заморозка. При чем заморозка капитальная и на века. Так как вероятность, что особняк в будущем продадут и «заработают» на росте цен, минимальная – если продадут, то тогда надо или покупать другой особняк или его снимать, правильно?

Но что не означает, что ты не влетишь на какой-нибудь гадкий налог, типа ATED, если неправильно оформишь форму владения, а это расходы на хороших юристов и бухгалтеров.

Моя первая книга «To buy or not to buy. Покупка недвижимости в Великобритании» попала в сеть Waterstone’s, так как отвечала на основной вопрос русскоязычного населения Великобритании – как купить жилье? Моя вторая книга «Quest Invest. Инвестиции в недвижимость в Великобритании», которая выходит в 2017 году отвечает на более важные вопросы, в том числе и «зачем»?

Засим пока не буду на эту тему распространяться, а приглашаю почитать первоисточники.

В данной главе нас интересует главный вопрос – как сохранить, удержать или даже увеличить благосостояние на пенсии?

Давайте рассмотрим ситуацию с точки зрения английского пенсионера, владельца недвижимости.

Если вы живете в доме, который съедает слишком много ресурсов (высокий муниципальный налог, большие счета за газ, эелектричество и воду, ремонты и так далее), то, естесственно, ваш дом может стоить миллионы, но вашему благосостоянию он будет в минус. Пока я даже не хочу распространяться о том, сколько будет стоить вашим наследникам, чтобы унаследовать ваш особняк. Пока мы рассматриваем только движение денежных потоков. Итак, в этом смысле да, Кийосаки был прав – ваш собственный дом становится вашими издержками. То есть если вы вышли на пенсию, перестали работать и у вас нет дополнительных источников доходов и/или накоплений, то вы попали. И чем дороже ваш дом, тем больше вы попали. Поэтому многие английские пенсионеры делают downgrade, то есть покупают доми поменьше или в районе подешевле, таким образом не только уменьшая сумму издержек на содержание недвижимости, но и получая кругленькую сумму наличкой, как разницу в проданном капитале и стоимостью дома. Очень правильная и простая стратегия.

Но, предположим, у вас есть еще и портфолио недвижимости, которая приносит постоянный месячный доход. Тогда ответы на вопросы – как платить издержки на содержание особняка, становятся более простыми.

Можно еще сдавать часть особняка и получать небольшую аренду, чтобы платить по счетам. Это вопрос личного пространства и комфорта.

А можно просто уехать из страны, а особняк в Англи сдавать, что с лихвой зватает и на аренду недвижимости на берегу лазурного океана и на танцы с местными девочками. Но это как здоровье позволит. Эта стратегия была очень популярна среди английских пенсионеров, пока страна не проголосовала за Брексит. Теперь английские дедушки и бабушки, скорее всего, не смогут наслаждаться, бесплатно, услугами испанских и французских докторов, так что расходы на медицинское обслуживание придется включить в бюджет.

Стратегий, как сделать из недвижимости источник пенсионных удовольствий столько же, сколько и ответов на вопрос «зачем»?

А можно прожить жизнь как дипломат – не инвестировать (то есть замораживать) крупной суммы в таком дорогом активе как недвижимость, а просто инвестировать наличку в более ликвидные продукты, например, акции.

 

Акции

 

Как, когда и какие акции следует покупать

Пару дней назад я прочитала интересный пост в Фэйсбуке, кто-то запостил вопрос: «Если вы могли бы послать сообщение себе живущему 20 лет назад и это сообщение состоит только из 2 слов, что бы вы написали?». Почти все ответили нудятину типа «будь счастлив», «ешь меньше», «не женись» и подобное. Среди этого мусора я нашла перл – «акции Эппл». Действительно, если бы я купила акции Эппл 20 лет назад, я бы сейчас уже отдыхала в тропических странах на песочке…

Как покупать акции? В принципе, очень просто. Если вы хотите купить акции, легче всего, а также это выгодно с налоговой точки зрения, позвонить в банк, где вы держите текущий счет и отрыть там счет ISA. То есть, когда вы позвоните, существует возможность, что вы можете это все оформить по телефону, но вас будут приглашать на встречу, чтобы, типа, узнать про ваши инвестиционные возможности и желания. Если хотите, придите на эту встречу, но вы должны будете быть готовы к тому, что на встрече финансовый советник засыпит вас жаргоном и вы подпишите, не глядя кучу, документов. В этих документах вы согласитесь, чтобы банк инвестировал ваши деньги в те акции, которые банк считает нужными купить, а не вы. Как банк выбирает такие акции – это   отдельная тема, мы будем рассматривать тот вариант, когда вы сами хотите выбирать акции, которые хотите купить, на пример золото-добывающих компаний. Поэтому, в этом случае следует сказать банку, что вы сами будете создавать свой инвестиционный портфель. Вам сделают счет, вы туда перечислите деньги с вашего основного счета, и вы будете выбирать те акции, которые хотите купить. У всех банков, у которых можно открыть счет ISA, выбор акций для покупки происходит как в Интернет-магазине, то есть вы заходите на сайт, кликаете на список компаний FTSE, смотрите на цены и кликаете на позицию, которую хотите приобрести. Сайт автоматически считает окончательную сумму, которая состоит из общей стоимости приобретаемых акций плюс комиссия банка. Эту комиссию вы будете платить как при продаже, так и при покупке и это будет съедать большую часть вашей прибыли (если таковая будет), так что лучше всего продавать большие части портфолио, так выгоднее.

Потом вы просто ждете энное количество времени, чтобы цена акций подросла, продаете их (платите комиссию и налог) и получаете наличные.

Маленькое отступление на счет налогов. Если у вас счет ISA, то ваша прибыль, конечно же, не облагается налогом. Но если вы продаете акции через брокера, с вас автоматически взимается налог, который надо задекларировать в налоговою. В зависимости от вашей общей налоговой ситуации вы или получите заплаченный налог или вам придется заплатить большую сумму недоплаченного налога, так что обзаведитесь хорошим бухгалтером.

Если вы открываете счет ISA, у вас будет доступ, скорее всего, только к акциям фирм размещенных на FTSE, то есть основной Лондонской бирже. Хотя в Англии есть 2 крупные биржи – FTSE и AIM, и на второй размещаются более интересные компании. Чтобы получить доступ к покупке компаний на AIM, надо найти независимого брокера и подписать с ним договор. Тогда покупка акций будет выглядеть по другому, или вам дадут доступ с Интернет-порталу, чтобы вы могли сами покупать любые акции, или вам надо будет дозваниваться брокеру вручную. Естественно, за каждое телодвижение, брокеру придется платить комиссию. Теперь мы подошли вплотную к вопросу, когда и какие акции покупать.

Принцип заработка на акциях очень прост – надо покупать акции, когда они растут и продавать их, когда они падают. Если вы купили акции за £2 и продали за £10, то вы заработали £8 минус две комиссии (за покупку и за продажу).

Как узнать, когда акции растут, а когда падают? Вот это самое сложное. Надо просто знать общее состояние рынка и внутреннюю информацию по данной компании. Но даже, если ты знаешь точно, что сегодня ожидается рост цен данной компании, это еще не факт, что ты на этом заработаешь. Как только акции идут вверх, вступает с силу закон больших чисел, то есть, все начинают покупать акции и если ты не реагируешь быстро, существует возможность потерять много денег.

Реальная история. Пару лет назад, перед тем как началась моя эпопея с недвижимостью,  я баловалась инвестициями в акции. Благо у меня были контакты с высшим менеджментом многих компаний размещенными на FTSE, и я знала, что там твориться. В принципе нужную информацию можно получить совершенно просто и официально, без всякий инсайдеровких штучек, просто надо читать корпоративную информацию в соответствующих разделах сайта. Сайты больших компаний на столько раздутые, что обычные обыватели просматривают только внешние страницы, а кладезь информации находится обычно чуть поглубже. Короче, у меня было около £2000 на моем счете ISA и я знала точно, что в ближайшую пятницу акции одной туристической фирмы пойдут резко вверх. Также моя информация и последующая аналитика говорили, что, скорее всего, под конец дня, акции фирмы упадут до предыдущего периода. То есть предполагался обычный скачок цены, с последующим массовой покупкой акций ведущей к дальнейшему быстрому росту цены, с охлаждением рынка перед закрытием торгов, то есть резким падением цены срезу перед закрытием. Я решила поиграть. Я купила 1000 акций на сумму £1988 (£12 комиссии). До 3 часов дня мои акции выросли до £3000. Ура, я заработала £1000, радовалась я. Но я забыла основное правило рынка – чтобы заработать на чем-либо, надо это продать. В Англии торги на любой бирже закрываются в 16.00, а детей из школы надо забрать в 15.15. Я решила сгонять в школу за ребенком, чтобы продать акции сразу же перед закрытием торгов. В ту пятницу, детей выпустили позже обычного, плюс на обратном пути я попала в пробку, то есть на закрытие долгов я не успела. На следующей неделе торги начались с курса £1,5 за акцию. То есть я все рассчитала правильно – я предугадала и скачек цен в данном дню и резкое падение курса. Единственное, чего я физически не сделала – я вовремя не продала акции. Сколько я потеряла на этом – посчитайте сами.

Есть множество учебников, которые учат, как зарабатывать на акциях. Есть еще большее количество людей, которые на акциях потеряли состояние. Я скажу сразу – покупка акций – очень рискованное дело. Поэтому многие люди, которые инвестирую в акции, просто отдают фунтики банкам, которые инвестируют эти средства в так называемые сбалансированные портфолио. С таких портфолио вы зарабатываете в лучшем случае до 5% годовых и кучу отчетов написанных на жаргоне, почему за данный период ваше портфолио не заработало денег.

 

Если коротко, вот вам плюсы и минусы инвестирования в акции:

 

Плюсы

Минусы

Любые суммы инвестирования, от £10

Высокие и постоянные комиссии

0% налога, через инвестирование через ISA

20%-40% налога на прибыль

Возможность 1000% и выше заработка

Возможность потери всех средств

Гибкость принятия решений

Необходимость быстрого принятия решений

Высокая ликвидность

0% контроля над рынком / ситуацией

 

Зависимость от политических рисков

 

Зависимость от экономических рисков

 

Зависимость от юридических рисков

 

Зависимость от оборудования

 

Человеческий фактор

 

Необходимость постоянного мониторинга рынка

 

Невозможность отсчета издержек

 

Медленный возврат капитала

 

А теперь, подробнее о плюсах

Любые суммы инвестирования, от £10 – с этим все понятно, чтобы инвестировать в акции, не надо быть миллионером или иметь на руках крупную сумму. Акции – это маленькие частички стоимости фирмы, которые вы покупаете в виде обещаний написанных на бумажке. Теоретически, это вам дает права акционеров, на пример, вы можете участвовать в годовых собраниях акционеров. Вы также можете получать частичку годового дохода компании, это называется дивидендами. Теоретически стоимость акций рассчитывается следующим образом – то, что бухгалтеры считают стоимостью фирмы, поделенное на количество выпущенных акций, умноженное на коэффициент спроса. Практически, как всегда и везде, когда мы имеем дело с товаром, акции – это товар, поэтому мы можем переплатить за товар, если слишком много других людей хотят его купить одновременно. Когда акции падают, точно такой же процесс происходит с точностью наоборот. То есть теоретически можно купить частичку фирмы за меньшую цену, чем ее реальная стоимость. Этим занимаются профессионалы, а простые смертные вроде нас поступают наоборот – обычно мы покупаем акции за цену, которая насколько выше реальной стоимости компании, просто потому что этот не слишком свежий товар стоит на витрине магазина, который называется биржей. Свежий и сочный товар, припрятан на складе, к которому допускаются только избранные.

 

 

0% налога, через инвестирование через ISA – В Великобритании налоги надо платить за все и на все. С дивидендов налог удерживается автоматически, с продажи акций в принципе тоже, но иногда, в зависимости от ваших доходов, надо доплачивать, так что надо правильно выбрать бухгалтера. Если вы инвестируете через ISA, то можно выбрать возможность ре-инвестирования дивидендов через автоматическую покупку акций, как расширение портфолио. Инвестирование и получение дохода через ISA подоходным налогом не облагается, но только до определенного порога – в 2015 это £ 15,240.

Возможность 1000% и выше заработка – Теоретическая возможность, конечно же, есть. То есть если вы заинвестируете £1000 и через год ваше количество акций стоит уже £100,000, то вы сделали очень удачную сделку. История знает такие примеры.  В альтернативных инвестициях, как недвижимость, 1000% роста можно получить только в условиях гиперинфляции. Рынок акций – непредсказуем, поэтому здесь все возможно. Правительства все время пытаются нагнать игроков на рынок акций, через те же самые налоговые льготы. Плюс все пенсионные и страховочные компании вкладывают наши деньги в акции. Если так случится, что в условиях глобальной биржи именно в этот момент все кинутся покупать акции именно данной фирмы, заработать можно много. Два «но» - доступ к такому сочному мясу строго контролируется, то есть простые смертные будут его покупать уже в менее свежем  виде и второе – свои большие деньги вы заработаете только в том случае, если сумеете вовремя соскочить, то есть продать ваше портфолио. Перечитайте мою историю. А факт остается фактом – правительства всех стран всегда будут искусственно нагонять инвесторов на рынок акций, ведь этот очень хороший способ, чтобы обменять фунтики на что-то реально существующее. Чем выше стоит индекс основной биржи данной страны, тем сильнее ее валюта, то есть люди охотнее верят в то, что их деньги что-то стоят.

Гибкость принятия решений – Это факт, решения можно принять моментально. Скажу больше, решения надо принимать моментально. Покупка и продажа акций – это не бизнес или покупка недвижимости, где есть время, чтобы основательно проверить информацию или посоветоваться с бизнес партнерами или советниками. Я не говорю, что акции надо покупать наобум. В реальной истории, которую я рассказала, я основательно проверила все данные, провела аналитику и получила информацию из менее открытых источников, если вы понимаете этот эвфемизм.  Но, даже получив доступ к сочному мясу, надо его продать, пока оно не протухло. И такие решения надо принимать очень быстро. Если проводить аналогии между типами инвестиций, акции можно сравнить с мясом, недвижимость с яйцами, а бизнес с консервами. Хотя, если вы обычный инвестор, вы можете попробовать инвестировать в акции по принципу консервов – то есть заморозить мясо до лучших времен. Статистика говорит, что если вы покупаете акции крупных фирм, на пример British Telecom, и держите их долгое время, на пример, лет 20, то вы всегда выходите на большой плюс. Вопрос только, сколько из этого съест инфляция. Теоретически, если дивиденды перекрывают инфляцию, то уже хорошо, но людей, которые вышли на пенсию, продали акции или жили бы счастливо на дивиденды, я лично не знаю.

Высокая ликвидность – С этим все просто, вы можете продать акции, как только вы решили это сделать. Вопрос только за какую цену. Продажа акций – дело моментальное, вам надо только принять решение и нажать на кнопочку или проинструктировать брокера. Сравнивая с продажей бизнеса или недвижимости, продажа акций очень легкое дело, даже во время дефолта. А вот дом или бизнес продать, когда рушится экономика, очень трудное дело.

Подробнее о минусах

Высокие и постоянные комиссии, 20%-40% налога на прибыль, Возможность потери всех средств, Необходимость быстрого принятия решений – Я уже оговорила эти моменты в предыдущих пунктах.

0% контроля над рынком / ситуацией – Если вы считаете, что вы в состоянии предугадать рынок, вы очень ошибаетесь. На стоимость акций действует несколько факторов, на которые вы имеете ровно 0% влияния. На пример, на всех биржах очень много компаний, которые добывают, перерабатывают или продают нефть. Когда цены на нефть растут, то даже стоимость акций компаний, которые к нефти не имеют никакого отношения, растут. Когда нефть падает, то цены на эти компании тоже автоматически падают в большей или меньшей степени. А цены на нефть, как всем известно, контролируются политически. Если вы были в состоянии предугадать присоединение Крыма и войну на Украине, то инвестиции в акции – ваш конек. Или вы можете просто пойти в экстрасенсы, тоже неплохое применение способностей медиума. Но не отчаивайтесь, если вы доживете до брошюры «Стратегия инвестиций», я вам немного расскажу, как нормальному человеку можно заработать немного на акциях.

Зависимость от политических рисков – о роли нефти в ценообразовании акций, я уже рассказала. Но может быть это также хорошее место, чтобы рассказать реальную историю, как политика влияет на бизнес.

Реальная история. Эта история случилась с моим проектом в секторе недвижимости, но это хорошая иллюстрация, как политика может влиять на бизнес. В конце концов, покупая акции, вы покупаете частичку бизнеса и не важно – это бизнес в недвижимости или нет. А здесь я просто хочу рассказать о том, что такое политика и почему нельзя предугадать политический риск. Итак, обратились в мою компанию некоторые люди без визиток, которые очень хотели сделать проект в Англии, типа стройка века. Мы нашли им прекрасный участок внутри М25, рассчитали стоимость проекта, в том числе застройки и также узнали мнение политиков на счет наших планов – в Англии даже если ты супер-частный инвестор, как только дело доходит до стройки, то местные муниципалитеты имеют очень веские основания, чтобы сказать что и сколько ты будешь строить. Обычно местные власти пытаются оттяпать как можно больше построенной недвижимости под social housing. Здесь дело еще осложнялось тем, что земля принадлежала одной из гос. структур, так что мы оказались в самой середине политического узла – не только земля, то есть основной актив принадлежала городу, но еще этот участок был поделен между 3 муниципалитетами, так что у нас было целых 4 политических центра, у каждого их которых были свои интересы, которые надо было удовлетворить. Мы провели разведку не только боем, но и мирными способами и у нас на столе лежали презентации всех муниципалитетов, из которых мэр Лондона должен был выбрать наиболее подходящую его концепции. Самая слабая презентация принадлежала одному из муниципалитетов – там просто расчеты не имели никакого смысла, уровень двоечника из начальной школы. Наша презентация была на 100% выигрышная, так как мы просто знали, что надо мэру. Если бы этот проект начался и закончился, мне, моим детям и внукам хватило бы до конца жизни. Проект не состоялся, по крайней мере, с нашим участием, потому что один из инвесторов, который должен был просто выслать заявку на тендер во время, этого просто не сделал, это к слову о человеческом факторе. Моя компания была слишком сконцентрирована на разработке презентации, так что бы просто не успели проконтролировать инвесторов – обычная ошибка, когда ты думаешь, что люди, наиболее заинтересованные в результате, сделают свою работу. Но эта реальная история – о политических рисках. Так вот, после того как наш инвестор убил собственный проект, знаете, кто выиграл тендер? Тот самый муниципалитет, который не мог правильно считать! То есть мэр выбрал этот муниципалитет из трех участвующих просто потому, что это был единственный муниципалитет, который контролировался ребятами из той же партии. А те муниципалитеты, которые реально могли начать и завершить стройку, просто оказались в пролете.

Зависимость от экономических рисков – здесь, в принципе все ясно. Я думаю, что акции реагируют на экономические изменения быстрее всех других типов инвестиций. Даже слишком быстро, к сожалению.

Зависимость от юридических рисков – люди недооценивают юридические риски в этой стране. С одной стороны прецедентное право Англии – это прекрасная площадка для свободы разных телодвижений, с другой стороны именно эта свобода может быть наибольшим риском. Я говорю это к тому, что даже самая распрекрасная компания в чьи акции вы инвестируете может оказаться под юридическим артобстрелом в течение часа. Пример – News of the World. Да, они нарушили право, но это право в Англии на столько расплывчато, что многие его нарушают, потому что во многих случаях это просто сходит с рук. В предыдущей книге «Покупка недвижимости в Великобритании. Руководство для первопроходцев», я рассказала историю и дяде Грише, о человеке, который десятилетиями «стирал» налоги, через подставную благотворительную организацию. Даже когда я получила неоспоримые доказательства этого преступления, вся юридическая система это просто проигнорировала и мне пришлось 6 месяцев стучаться в разные инстанции, чтобы на это обратили внимание. В Англии очень развит принцип privacy, так что здесь действительно надо совершить очень грубую ошибку или насолить кому-нибудь персонально, чтобы вас поймали или наказали. С другой стороны, по тому же самому принципу доходит до абсурда – в Англии подать в суд на столько просто и дешево, что существует реальный риск, что кто-нибудь из ваших недругов вам устроит такое многолетнее развлечение. Пример? Березовский с Абрамовичем. Если вы попали в такую ситуацию, можно попробовать бороться с этой напастью используя волшебные принципы corporate governance, попробую перевести это на русский как принципы корпоративного управления. Corporate Governance это воистину чудесное словосочетание. Не счесть сколько словесных перепалок с банками и страховыми компаниями я выиграла, как только я употребляла фразы с этими словами. Что же такое corporate governance? Посмотрите сами в рамблере, я вам объясню это очень просто – это английское изобретение, которое должно убеждать публику, что управление компаниями основывается на принципах честности, порядочности и любви к ближнему. То есть, что-то похожее к тому, что фунт – самая твердая валюта, потому что мы так сказали и другие в это верят. Прикол заключается в том, что в данный момент все крупные компании нанимают специалистов по corporate governance, которые создают департаменты и пишут отчеты, которые потом публикуются в годовых отчетах инвесторам. Так что выиграть спор с такой компанией бывает довольно-таки просто – надо им сказать, что ты, клиент, действительно веришь в том, что они белые, пушистые и обожают спасать тюленей, и поэтому им стоит возвратить тебе неправильно удержанные денежки. Если ввернуть в текст цитату из их отчета по corporate governance, шансы успеха возрастают до 99%.

Зависимость от оборудования. Как я уже сказала, чтобы заработать на акциях, надо их во время продать. Здесь вступают в силу законы подлости и человеческий фактор. Если вы продаете по Интернету, у вас может сломаться компьютер или у продавца может зависнуть сервер, что случается, если слишком много людей сбрасывают акции. По той же причине, вы можете не дозвониться вовремя на инфолинию, чтобы продавать ваши акции по телефону. Так что, это надо иметь в виду и надеяться на лучшее.

 

Человеческий фактор. Самый непредсказуемый фактор. Если еще наложить разницы в менталитете… В параграфе о политических рисках, вы уже прочитали, как инвестор просто не подал заявку во время и автоматически проиграл тендер? Очень хороший пример человеческого фактора. Когда вы инвестируете в акции, этот фактор зашкаливает. Во-первых, вы инвестируете в акции компаний, где работают люди и которые управляются людьми. На это вы не имеете ровно никакого влияния. Во-вторых, когда вы физически покупаете акции, то может грохнуться сервер или кто-то может что-то хакнуть. На это тоже вы не имеете никакого влияния. Если вы покупаете акции по телефону, оператор может просто тупо ошибиться. Если вы просто отдаете ваши кровные финансовой компании, которая инвестирует или в конкретные акции или в фонды, то тогда человеческий фактор просто взрывает всю статистику – инвестировать через financial adviser, это как плавать в океане с акулами надеясь, что вас не съедят. Месяц назад я плавала в Индийском океане, где теоретически водятся эти твари, и мне удалось не только насладится теплой водичкой, но и избежать прямого контакта с хищником. Но это не исключило потенциального риска, правда? Financial advisers заботятся только о том, чтобы убедить вас отдать ваши деньги в их управление, вложить эти деньги в определенный фонд, получить оплату с этого фонда и не забыть получить оплату с вас, не зависимо от того, принес прибыль этот фонд или нет. Если вы прочитаете маленький шрифт в их бумагах, то вы узнаете, что они не несут ровно никакой ответственности за показатели ваших инвестиций. Единственный совет, который я могу вам дать – попробуйте уменьшить или контролировать человеческий фактор.

Постоянный мониторинг рынка. Чтобы заработать на акциях, нужно их купить перед тем, как толпа их выкупит по заниженной цене, и успеть продать, пока толпа не начнет их сбрасывать по слишком высокой стоимости. Поэтому надо знать, когда акции пойдут в гору, а когда акции будут падать – то есть произойдет массовая истерика. В сегодняшнем мире столько факторов, которые могут повлиять на цены акций, что этим надо заниматься постоянно. Большинство людей просто следят за индексами типа FTSE и если индекс идет вверх, покупают акции, если вниз, то продают. Некоторые люди, которые посложнее, покупают утром акции, которые идут вверх, а вечером продают акции, которые падают. Если вы не профессионал на этом рынке, то лучше этим не заниматься – а если считаете себя, или хотите стать профессионалом, то этому надо учиться и заниматься 24 часа в сутки, как основной работой. Ну, а если вы просто хотите разбить риски и вложить деньги в том числе и в акции, но хотите сделать это без посредников и безопасно (чтобы хотя бы не потерять капитал), и вам повезло работать в компании, которая котируется на бирже, узнайте, какие есть программы внутри копании для работников. Подробнее на эту тему в моих брошюрах из серии «Англия для чайников».

Невозможность отсчета издержек. Если вы вкладываете в недвижимость, вы отсчитываете издержки на нахождение квартиросъемщика, мелкий ремонт итд. Если вы создаете компанию, то вы также отсчитываете деньги, которые вы тратите на работников, покупку оборудования и другое. Когда вы покупаете и продаете акции, вы всегда платите оплату за транзакцию, а если не повезет и financial advisers. И это нельзя отсчитать от прибыли. Плюс вам надо следить за тем, чтобы заплатить налог в нужной пропорции.

Реальная история. В прошлом году был у меня клиент, который продал портфолио акций, и вырученный деньги вложил в покупку собственного дома. Изначально в портфолио акций он вложил £50,000. Когда он продавал портфолио, стоимость акций возросла до £70,000. После оплат financial advisers и 20% налога на прибыль (£20,000) он получил на белы рученьки сумму в £62,000. Все равно хорошо, скажите вы, £12,000 пешком не ходят. Зато бегом бегают проблемы с налоговой. Сертификат с продажи акций где-то затерялся, а клиент забыл совершенно, что в данном финансовом году он продавал эти акции, так как покупка дома затянулась, а сертификата от financial advisers он так и не получил. Поэтому отчет в налоговую пошел без декларации о продаже акций. Год спустя налоговая прислала счет на £4321 фунтов - £4000 как недоплаченный налог на прибыль (так как клиент платил 40% налога) и £321 штраф. Так что реально его прибыль была всего лишь £7679 фунтов. Так как он 10 лет назад заинвестировал £50,000 (с которых уже заплатил все налоги, естественно) и, спустя 10 лет заработал всего лишь £7679, то реально его вложенные деньги ему принесли около 1,5% годовых. А кто на этом реально заработал так это financial advisers и налоговая, причем последняя аж 3 раза – в первый раз, когда он заплатил налоги с зарплаты, чтобы вложить деньги, второй раз, когда заплатил налог с продажи портфолио и третий раз, когда заплатил штраф. Впечатляет полное отсутствие стратегического мышления. Если бы мой клиент заинвестировал эти деньги частями как ISA allowance, то при продаже удержал бы £8000 налогов и тогда бы его прибыль покрыла бы хотя бы существующий уровень инфляции (3%).

Медленный возврат капитала. Как видно из выше приведенного примера, вложенный в акции капитал может возвращаться чрезвычайно медленно. Немного теории – возврат капитала это период, в течение которого к вам возвращаются в виде процентов или доходов вложенные деньги. На пример, если вы вложили £10,000 в акции, и вы получаете £1000 в год дивиденды, то вы возвращаете ваш капитал в течение 10 лет. К сожалению, 10% ROI (Return on Investment) не встречается слишком часто в мире акций. Как вы помните, дивиденды это пропорционально распределенная между акционерами часть прибыли. Прикиньте, какая это должна быть прибыль. Хотя если стоимость акций стремительно растет, то в игру включаются другие факторы и опять же, надо знать, когда продать акции. Основной совет – продавайте акции в тот момент, когда они больше всего стоят, а вы не работаете, чтобы не платить больших налогов.

В принципе, акции – это одна из корзин. В долгосрочной перспективе цены на акции растут. Но время от времени биржа падает и это происходит независимо от вас, обычно крах наступает по причинам, которые от вас вообще не зависят – политика, стихийные бедствия и так далее. Поэтому лучше всего инвестировать в акции еще больше распределяя их на отдельные корзинки – это называется диверсифицированное портфолио. Принцип простой – покупаются акции качественно разных фирм, например, 30% фирм из строительной отрасли, 30% из государственных ценных бумаг, 20% хайтечные компании и еще 20% - акции компаний разрабатывающих золотые прииски.

Если вы инвестируете ваши деньги через механизмы, которые не облагают  рост ваших акций налогом, типа ISA, то весь куш ваш.

Я лично уже давно не заморачиваюсь покупкой и продажей акций самостоятельно. У меня есть менеджер, который делает это за меня. 10-15% роста в год мне это приносит. Больше мне не надо, так как на пенсии меня ждет кругленькая сумма в ликвидных продкутах.  Каждый должен заниматься своим делом.  

То есть теперь мы поговорим о работе на пенсии.