Концентрат революции

У фондового рынка США новый лидер роста:

- цена акций GameStop Corp. (GME) за последний месяц выросла в 10 раз.

И дело здесь не в феноменальной успешности компании, как раз наоборот.

GameStop – это сеть розничных магазинов видеоигр. То есть, бизнес, обреченный на вымирание в эру Интернета и киберспорта.

По этой причине умные трейдеры методично ставили на снижение курса акций GameStop и продавали бумаги, которых у них не было, чтобы купить в будущем по более низкой цене.

Практика на фондовом рынке распространенная и называемая «short sales» - «короткие продажи».

А когда цены пошли вверх, эти же умные трейдеры вынуждены были наперегонки покупать акции по любой цене, чтобы ограничить убытки и спастись от полного разорения.

То, что случилось, называется «short-squeeze», дословно - «выжимание коротких продавцов».

Главным пострадавшим оказался фонд Melvin Capital, которому пришлось привлечь три миллиарда долларов для закрытия убыточных позиций.

Собственно, с желания уязвить Melvin Capital всё и начиналось.

Пару месяцев назад на портале Reddit впервые появился призыв к скупке акций GME в пику хедж-фонду, который ставил на понижение курса и продавал эти акции без покрытия.

Логика призыва была железной:

- если все пользователи Reddit начнут покупать, курс пойдет вверх, и фонд заплатит любые деньги владельцам подорожавших акций.

Так всё в итоге и получилось.

Со стороны выглядит, как будто волна народного гнева смела очередного диктатора.

Но ценность этой истории еще и в том, что, будучи локальной и краткосрочной, она лишена присущего революциям пафоса и позволяет изучить феномен в чистом виде.

Приведем ниже черты, характерные для каждой революции, и проиллюстрируем их эпизодами истории с акциями GME.

1. У «народного гнева» всегда есть автор.

 В данном случае – пользователь Reddit, запустивший флешмоб.

2. Чтобы гнев стал народным, народу нужно что-то пообещать. Лучше всего подходит имущество того/тех, против кого направлен гнев.

В первой публикации озвучена идея «short- squeeze» - то есть, инициатор действия открытым текстом указал, за чей счет будет банкет.

3. Изначально недовольные рассчитывают на преференции в рамках существующей системы.

 Зачем уничтожать противника, за счет которого можно будет поживиться еще не раз? 

Первая публикация с призывом к покупке акций GME вышла 30 ноября. Ее прочли несколько сотен человек; в течение всего декабря изменения цены были несущественными:

- цена закрытия 30 ноября – 16.56;

- максимум декабря – 22.35;

- цена закрытия 31 декабря – 18.84;

- изменение по цене закрытия за месяц – 13.8%.

В общем, не ахти; американские биржи и не такое видали.

4. В какой-то момент ситуация выходит из-под контроля инициаторов.

Масштабный рост цены случился после 10 января. 

На том же ресурсе появились новые публикации, собравшие аудиторию в несколько десятков тысяч человек.

Видимо, у протеста сменился лидер.

Или появился. 

В виде некой силы, обладающей финансовым ресурсом. Ведь на голом энтузиазме цену акций не задрать – нужен платежеспособный спрос.

Именно с этого момента «недовольство» перерастает в «революцию», где «широкие народные массы» играют за ее лидера.

5. Самую большую выгоду получают не те, кто начинал «революцию», и не те, чьими силами она была совершена.

В случае с акциями GME на сегодняшний день главным выгодоприобретателем может стать ее основной акционер.

На днях в Комиссию по ценным бумагам США от его имени была подана заявка с просьбой разрешить продажу всего принадлежащего этому акционеру пакета акций.

Случившееся дало возможность главному акционеру избавиться от хронически убыточного актива.

***

Вот и получается, что условные демократические силы могут сколько угодно поддерживать условный майдан.

Всё равно закончится история самоопределением условного крыма.