Все записи
10:06  /  2.09.20

140просмотров

Частные инвестиции = казино?

+T -
Поделиться:

Понятно, почему профессионалы, иной раз даже с некоторой усмешкой, называют частных инвесторов игроками в казино. Дескать, разве могут они самостоятельно разобраться в происходящем на рынке? На самом деле могут, конечно. Просто не хотят. Действительно, инвестиции – во многом прерогатива крупных институциональных игроков. Большинство сделок совершается на внебиржевом рынке, где нет «красивых и удобных мобильных приложений». Вот типичный процесс покупки одной компанией другой (M&A). Во-первых, у компании-покупателя всегда есть определённая долгосрочная стратегия развития (think личный финансовый план). Любые решения о покупке и продаже активов принимаются только в соответствии с ней, а не спонтанно. Этой стратегией, в числе прочего, установлены критерии, по которым предварительно отбираются объекты для инвестиций (сфера бизнеса, его местонахождение, масштаб и т.д.). Далее следуют встречи и переговоры. Опять же, предварительные. Готова ли вообще компания «себя продать»? Если да, у неё запрашивается финансовая отчётность для более тщательного анализа. Как мы знаем непубличные компании, в отличие от публичных, отчётность раскрывать ни на каких сайтах не обязаны. Основная задача этого этапа – определить «внутреннюю стоимость» компании и IRR, дабы не заплатить лишнего. Переговоры продолжаются до тех пока, пока стороны не сойдутся в цене (think отложенный ордер на покупку). Далее проводится тщательный due diligence, чтобы убедиться в соответствии отчётных данных фактическому положению дел. Затем юристы готовят все необходимые документы для совершения сделки. Наконец, сделка финансируется, закрывается и компании интегрируют свои бизнесы. Это очень краткое описание процесса, который может занимать от нескольких месяцев до нескольких лет, и в котором участвует множество специалистов из разных департаментов. Состоятельный частный инвестор нанимает таких специалистов, чтобы помочь ему во всём разобраться. А несостоятельный – достаёт из кармана смартфон и «тыкает на кнопочки», да почаще, в надежде быстрого обогащения. Чем вам не казино? Конечно, как частные инвесторы, мы с вами эту быть может несколько бюрократизированную корпоративную процедуру можем и упростить. Но не до абсурда: ведь, согласитесь, и поучиться у корпораций нам есть чему.