ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%

Банк России 19 июня снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. — до 14,25% годовых по итогам заседания совета директоров. Это девятое подряд снижение в текущем цикле смягчения денежно-кредитной политики.

Регулятор сообщил, что экономика продолжает расти умеренными темпами после временного замедления в начале года. Рост цен немного снизился, но остаётся в диапазоне 4–5% в годовом выражении. В последние месяцы ускорилось кредитование.

ЦБ отметил, что бюджетная политика на трёхлетнем горизонте может оказаться более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Это способно привести к более высокой траектории ключевой ставки по сравнению с апрельским базовым сценарием.

Банк России сохранил сигнал по дальнейшим решениям: целесообразность снижения ставки будет зависеть от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий и оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.

В регуляторе указали, что базовый сценарий предполагал снижение инфляции на фоне бюджетной политики. Однако сохранение первичного структурного дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики, чем планировалось ранее.

Среди ключевых рисков ЦБ выделил высокие инфляционные ожидания, рост зарплат быстрее производительности труда, ухудшение мировой экономической конъюнктуры и усиление ценового давления на фоне геополитики. Дополнительно отмечены риски, связанные с временным снижением производства моторного топлива.