Санкции против Мосбиржи. Как изменится курс рубля и что делать с валютными вкладами

Клиентская база Мосбиржи расширялась за счет привлечения российских компаний и частных инвесторов, то есть физлиц с брокерскими счетами. Число последних за прошлый год увеличилось на 30% и достигло 29,7 млн. «Купля-продажа валюты обычным для граждан способом — в отделениях банков — стала невыгодной еще два года назад с введением санкций. Это связано с большим спредом, разницей между курсами покупок и продаж — обычно она составляла 6–10%, а порой превышала 20%. Торговля на Мосбирже позволяла не только сокращать комиссионные издержки, но и извлекать выгоду из спекулятивных операций на высоколиквидном рынке», — говорит декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ Екатерина Безсмертная.

И компаниям, и частным инвесторам придется адаптироваться под новые правила торгов, а тем, для кого валюта была предметом спекуляции, — перенастраиваться на торговлю валютами дружественных стран, например китайским юанем. При этом декан Финансового университета не исключает, что зарубежные контрагенты могут прекратить взаимодействие с Мосбиржей и НКЦ ввиду опасения вторичных санкций. Это затронет операции не только с долларом и евро, но и другими валютами. Также введенные санкции негативно отразятся на комиссионных доходах самой Мосбиржи — уже сегодня при открытии торгов ее акции упали на 15,8%.

Мосбиржа с 2011 года сводит покупателей с продавцами валюты и по итогам их сделок формирует курс. Центробанк приготовился к введению санкций еще в 2022 году и установил, что при отсутствии биржевых данных курс будет рассчитан на основе информации от банков или цифровых платформ внебиржевых рынков. Декан Финансового университета Екатерина Безсмертная отмечает, что за рубежом торги валютой в основном происходят напрямую между участниками рынка, поэтому спустя некоторое время и в России привыкнут к такому порядку.

Российская валюта, в первую очередь, зависит от торгового баланса, поэтому введенные санкции не должны на ней отразиться. Руководитель департамента по работе на финансовых и фондовых рынках «Норвик Банка» Алексей Суханов объясняет: «Объем экспорта в России выше импорта, следовательно, фундаментально рубль должен дорожать. При этом из-за отсутствия биржевых котировок по парам доллар США — рубль и евро — рубль какое-то время ожидается повышенная волатильность курса в связи с неопределенностью и необходимостью справедливой оценки валюты».

Декан Финансового университета Екатерина Безсмертная также считает, что на краткосрочном отрезке доллар и евро по отношению к рублю могут немного вырасти. Однако в итоге они вернутся к «справедливому ценообразованию, ориентированному главным образом на балансе экспорта и импорта».

По мнению профессора НИУ ВШЭ Евгения Когана, девальвации рубля на фоне санкций ждать не стоит. Однако возможна его просадка на 2–4%.

Как и раньше, доллары и евро доступны в обменных пунктах банков. Проблем с их покупкой и продажей сейчас нет. Однако после введенных санкций курсы в московских банках заметно выросли: еще вчера американская валюта торговалась в среднем по 90–93 рубля, евро — по 99–103, а сегодня эти пары изменились до 92–97 и 103–105 рублей соответственно. Как отмечает представитель «Норвик Банка», в ближайшие дни возможна высокая неопределенность при формировании курсов и, как следствие, волатильность и расширение спредов. Профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган предполагает, что теперь при обмене валюты комиссия может быть больше.

Крупнейшие российские брокерские компании «Финам» и «БКС» сегодня временно остановили вывод долларов США, евро и гонконгских долларов со счетов. Несмотря на подобные действия, опрошенные эксперты советуют гражданам не паниковать. «Даже если отдельные банки и финансовые компании временно ограничат ввод и вывод долларов и евро, то это следует расценивать как меры, предпринимаемые в интересах клиентов. Рынок должен адаптироваться под новые условия, и на это уйдет какое-то время», — говорит декан Финансового университета Екатерина Безсмертная.

В ЦБ заверили, что все средства в долларах США и евро на счетах граждан и компаний остаются сохранными. Новых ограничений по операциям с вкладами и наличной валютой регулятор пока не вводил. Эксперт «Норвик Банка» предполагает, что в крайнем случае возможна выплата средств в рублях по расчетному курсу.

Профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган напротив считает, что сейчас опасно иметь депозиты в долларах или евро. По его мнению, выгоднее перейти на замещающие облигации, которые были выпущены российскими компаниями взамен своих же еврооблигаций. Также эксперт советует россиянам рассмотреть вклады в юанях.

Подготовила Анна Вострикова