Все новости

Фото: Rawpixel

mneniya-1600-620.jpg

Фото: Rawpixel

Ярослав Худорожков: Вклады, акции, облигации, золото.

Как наиболее эффективно обеспечить прирост инвестиций

Редакционный материал

Изменчивость ситуации и большое количество «черных лебедей» на сегодняшнем рынке с низкими процентными ставками заставляют задуматься о сохранности собственных финансовых средств, а в перспективе — и об их приросте выше уровня инфляции. Ярослав Худорожков, управляющий партнер консалтинговой компании KYC, рассказывает, какие активы наиболее привлекательны для сбережений

4 марта 2020 10:15

Люди в России привыкли вкладывать в недвижимость. Плюс такой инвестиции в том, что она всегда перед глазами и способна приносить прибыль не только постепенным увеличением стоимости (покупка/продажа), но и регулярными платежами (сдача в аренду). Однако, если мы рассчитаем стоимость квартплаты и вычтем из нее содержание квартиры, а также учтем время простоя недвижимости в период поиска нового съемщика, то с удивлением обнаружим, что доходность от сдачи недвижимости в аренду находится на уровне банковского депозита, а иногда даже ниже. Доходность коммерческой недвижимости лучше, но все же не существенно выше банковского вклада. Также в этом случае минусами могут стать низкий уровень ликвидности, ценовые колебания и высокий уровень входа в такие инвестиции. А спрос ощутимо зависит от экономической обстановки в стране и мире. 

Как пример, исследования нобелевского лауреата Роберта Шиллера показывают, что за довольно длительные промежутки времени (10, 20, 30, 40, 50 лет) реальный рост недвижимости в цене (за минусом роста индекса потребительских цен) составляет 1-2% годовых, что, конечно, ниже средневзвешенной ставки по банковским вкладам за те же периоды.

Сейчас на рынке существует большое количество вариантов инвестирования в реальный бизнес, стартапы на краудфандинговых площадках, фонды прямых инвестиций. К сожалению, на данный момент длительность таких проектов составляет 3-4 года и не гарантирует получения прибыли или даже возврата инвестированного капитала. Низкая ликвидность создает ощутимый дискомфорт для людей, привыкших к оперативному доступу к своим деньгам. Поэтому чужой бизнес-проект — это рисковые инвестиции. И точно не подходит человеку, который ищет альтернативу банковским вкладам. 

Более широкие возможности предоставляет рынок ценных бумаг. Здесь можно найти варианты для всех категорий клиента. 

Имея капитал для инвестиций от 5 миллионов рублей, вы можете инвестировать самостоятельно: при покупке облигаций федерального займа России ставка на 1-2% может превысить ставку банковского депозита. При приобретении корпоративных облигаций российских компаний ставка может быть на 3-4% выше (с учетом роста цены облигации). Однако инвесторы разделяют любые риски эмитента (компании, выпустившей облигацию).

Фондовый рынок также предоставляет возможность инвестировать в инструменты в валюте, отличной от национальной. Например, еврооблигации могут быть номинированы в различной валюте. Доходность таких бумаг, например, в долларах США, может колебаться на уровне 4-7% годовых в зависимости от кредитного рейтинга еврооблигации, срока погашения и отраслевых факторов эмитента.

Для состоятельных клиентов с уровнем капитала для инвестиций от 500 000 долларов США предоставляются возможности инвестирования в стратегии доверительного управления, где портфельный управляющий самостоятельно определяет состав портфеля ценных бумаг, моменты входа и выхода. Негативными факторами для многих в этом случае являются отсутствие контроля за выбором направления инвестирования, а также размещение средств в общем пуле, что исключает индивидуальный подход согласно целям клиента. Также минусами ДУ являются слабая ликвидность при частичном выходе из стратегии и отсутствие регулярных платежей.

Каждый год появляются так называемые событийные возможности инвестирования. Например, повышение ставки ЦБ Турции до 24% в прошлом году открыло возможности для размещения депозитов в турецкой лире под 20-22% годовых или синтетических депозитов в USD под 10-15% годовых с хеджированием ослабления лиры. Также можно вспомнить прошлогодний кризис в Аргентине при выборах президента: локальный финансовый кризис понизил стоимость активов, но при этом создал возможность получения доходности выше 10% годовых в долларах США в компаниях Аргентины, ориентированных на сырьевой экспорт. Но в таких ситуациях, безусловно, без помощи профессионалов, отслеживающих такие события и тенденции, не обойтись. 

На мой взгляд, наиболее устойчивыми с точки зрения баланса доходности и рисков являются финансовые инструменты, которые работают в каком-то диапазоне колебания базового актива.

Представителем класса диапазонных финансовых инструментов являются структурные ноты, которые получили бурное развитие за последние годы в мире и в России, в частности. Они предполагают получение фиксированной доходности при заданном движении базового актива с ограничением риска его движения вниз. Их доходность в среднем находится на уровне 18-20% в рублях, 14-16% в долларах США и 8-10% в евро. Но, безусловно, здесь понадобится помощь профессионала для полного разъяснения рисков и стратегии инвестирования. Это тема отдельного разговора ввиду ее масштабности.

Еще один вид инвестиций — драгоценные металлы. Он подойдет более терпеливым клиентам. Главный минус такого заработка — НДС. В России он составляет 20%, следовательно, первые 20% роста нашего актива пойдут на компенсацию издержек физической поставки. ОМС (обезличенный металлический счет) за счет цены содержания и разницы покупки и продажи также является долгосрочной инвестицией с неочевидным превосходством перед банковским депозитом.

Лого Телеграма Читайте лучшие тексты проекта «Сноб» в Телеграме Мы отобрали для вас самое интересное. Присоединяйтесь!
0 комментариев
Хотите это обсудить?
Войти Зарегистрироваться

Читайте также

Максимум, на что может надеяться Россия, — упасть чуть менее больно, чем остальные. Но на планах ускорения экономики уже сейчас можно поставить крест
Лувр закрыли. Женевский автосалон тоже. По всему миру переносятся или вовсе отменяются тысячи публичных мероприятий. Крупнейшие биржи обваливаются на глазах, производства останавливаются. Мир буквально парализован коронавирусом. Но никто пока всерьез не задается вопросом — а к каким последствиям для всего человечества приведет этот недуг?
«Сноб» завершает серию публикаций об ошибках, «подводных камнях» и злоупотреблениях, которые поджидают частного инвестора на финансовых рынках. В заключительном уроке речь пойдет о товарных рынках и валютах

«Мнения» на «Снобе»

Ежемесячно «Сноб» читают три миллиона человек. Мы убеждены: многие из наших читателей обладают уникальными знаниями и готовы поделиться необычным взглядом на мир. Поэтому мы открыли раздел «Мнения». В нем мы публикуем не только материалы наших постоянных авторов и участников проекта, но и тексты наших читателей.
Присылайте их на opinion@snob.ru.