Недавно Сэм Альтман, создатель OpenAI, выразил мнение, что сектор ИИ находится в «пузыре». Рынок, судя по колебаниям некоторых компаний-бенефициаров искусственного интеллекта, начинает проявлять немного больше осторожности. И сегодня ответ на вопрос о том, стоит ли вкладываться в ИИ-сектор, не будет звучать однозначно. С одной стороны, мы наблюдаем стремительный прогресс и огромный интерес к этой сфере. С другой — расхождение между обещаниями и реальными результатами все чаще становится причиной разочарований инвесторов.

Оптимизм и скепсис

ИИ сегодня называют главным драйвером технологической революции. Его внедрение меняет целые отрасли: от медицины до цифрового контента. Однако нужно понимать, что подобные революции не реализуются мгновенно. Мы помним парадокс продуктивности 1970–80-х годов, когда миллиарды долларов инвестировали в компьютеры, но рост эффективности стал заметен лишь спустя десятилетия. С ИИ история может повториться: реальные выгоды проявятся позже, когда бизнес-процессы перестроятся под новые технологии.

Тем не менее, недавняя коррекция в акциях Nvidia показала: краткосрочные колебания не отменяют долгосрочного потенциала. Крупнейшие технологические компании, развивающие собственные чипы и инфраструктуру, остаются лидерами рынка. Однако стоит помнить: каждый рост сопровождается риском перегрева, а «пузырь» в отдельных сегментах — вполне реальная угроза.

Где искать надежность?

Инвесторам, чей портфель перегружен ИИ-компаниями, важно помнить о диверсификации. Есть направления, которые связаны с цифровыми технологиями, но отличаются большей устойчивостью

● Кибербезопасность. ИИ усилил риски кибератак, поэтому защита данных и идентичности будет дорожать.

● Сетевое оборудование и энергетическая инфраструктура. Рост числа дата-центров вызвал дефицит мощностей.

● Недвижимость и дата-центры. Операторы и девелоперы выигрывают от структурного дефицита площадей и энергии для хранения данных.

Эти сектора могут быть «страховочной сеткой» для портфеля, в котором доля ИИ слишком высока. Если же говорить о подсегментах ИИ, то наибольший интерес вызывают:

● Медицина. От анализа снимков и тестов до поиска новых лекарств.

● Фармацевтика. Drug discovery с применением ИИ обещает ускорить разработку препаратов.

● Робототехника и автономные системы. Перспективны, но пока остаются высокорисковыми.

● Квантовые вычисления. Долгосрочная ставка, способная изменить правила игры, но в ближайшие годы малопредсказуемая.

Отвечая на вопрос, стоит ли сейчас инвестировать в ИИ, я бы сказал: да, но осторожно. ИИ — это и настоящее, и безусловно будущее, но это будущее требует терпения. Важно помнить, что не всякий рост будет устойчивым, не всякий проект — жизнеспособным. Поэтому грамотный инвестор должен сочетать инвестиции в передовые технологии с более надежными активами, способными удержать портфель от избыточных колебаний.